比特币（BTC）引领了更广泛的加密市场反弹，其强势回升强化了7月见底的判断。BTC录得两位数涨幅，推动其市值突破1.40万亿美元。机构、巨鲸与散户纷纷买入，而强制平仓的空头头寸放大了涨势。结果，比特币脱离横盘区间，触及69840美元，短期看涨动能得以保持。
机构资金引发大规模空头清算
涉事机构之一BIT.com（前身为Matrixport）从币安提取了894.72枚BTC（价值6193万美元）至外部钱包，此次囤积发生在另一笔价值约23.4万美元的3.38枚BTC买入后不久。
来源：Onchain Lens
除机构资金外，上涨趋势还因空头挤压而加速。加密市场经历了史上最大规模的空头清算，金额达26.6亿美元，超过了10月10日导致24.6亿美元头寸消失的崩盘。其中，价值11.3亿美元的BTC空头订单被清算，巨鲸损失最为惨重。
来源：CoinGlass
例如，某巨鲸损失1800枚BTC（约1.17亿美元），其他巨鲸分别损失677枚和500枚BTC，价值4400万和3300万美元。
BTC能否突破7万美元？
比特币的技术结构也支撑了此次上涨。自6月初以来，BTC一直在5.9万至6.7万美元之间交易，随后突破了两个半月的阻力位。当需求最终压倒区间卖方时，此类压缩行情往往预示突破。CMF升至约0.21，佐证了资金流入的说法。同时，CVD显示现货市场买盘压力占优。
来源：TradingView上的BTC/USDT
若BTC守稳6.7万美元上方，有望冲破7万并冲击7.5万。但暴涨后常会回踩突破区再续涨。回测将决定6.7万是转为支撑还是暂歇跳板。
比特币会下扫6.7万下方流动性吗？
尽管结构看涨，流动性仍带来明显下行风险。6.7万下方有1037个多头清算位，而空头清算位仅136个，差值达901个。价格常向密集流动性区靠拢，使突破易受向下清扫。不过，Delta显示聪明钱短期仍倾向买入。
来源：Hyblock Capital
因此，6.6万至6.8万是关键观测区，以判断BTC能否延续 pump；相反，价格可能跌入该区下方清扫多头流动性。
总结
比特币在资金流入与空头订单清算激增中录得两位数反弹，价格突破两个半月阻力，但6.8万下方多头清算位令下行清扫风险犹存。